资产证券化发行规模测算工具

用于债权类、不动产类及收益权类资产的准入判断、发行规模匡算与分层结构测算。测算结果仅供项目初筛和方案讨论使用，正式发行以计划说明书、尽调底稿及交易文件为准。

项目测算在本地完成，数据不上传服务器；服务器仅校验入场码并记录访问日志，测算记录保存在本机浏览器，可随时清空。

三类资产口径

准入判断

分层结构测算

结果摘要导出

债权类

适用于应收账款、融资租赁、小贷、供应链等债权资产。先扣除不合格、逾期及集中度超限资产，再按标准、薄次级、厚次级或自定义模式测算优先级与次级规模。

不动产类

适用于商业物业、园区、持有型不动产及类 REITs 项目。抵押型项目按评估净值、抵押率及现金流覆盖测算；持有型不动产按平层股权产品处理。

收益权类

适用于供水、供热、高速、景区及基础设施收益权。先按可分配现金流折现形成基础规模，再结合覆盖倍数、次级占比或薄次级安排测算发行结构。

数据仅保存在浏览器本地，不上传任何服务器。

搞债聚焦债券市场、信用风险与结构融资。本工具是给读者用的免费匡算器，不构成投资、承销或法律意见。任何真实项目仍需结合监管规则、交易对手资质、尽调底稿与最新市场窗口自行判断。

Step 1 合格池 = 入池本金 − 不合格 − 逾期 − 集中度超限。Step 2 选分层模式：标准 95/5（应收 / 租赁 / 供应链默认）· 薄次级（强主体差额支付 / 外部增信）· 厚次级（无增信或弱增信应收账款）· 自定义优先级。折算率仅作软警告。

先选产品类型：商业物业 CMBS 用抵押率和本息覆盖倍数双约束，类 REITs 用更高抵押率的抵押型口径，持有型不动产 ABS 作为平层股权产品处理。抵押型剩余评估价值只输出为抵押余值，不算次级。

先按各年净现金流折现得到净现值基础额（硬约束：预测期 ≤ 经营权剩余期限）；再选分层模式：标准分层、覆盖倍数反推、薄次级或厚次级。

只匡发行规模结构：优先级 / 次级 / 总结构 / 超额抵押率。

规模测算页首次进入需要输入公众号本期 4 位入场码。入口码按每月 1-15 日、16 日至月底刷新；后台可手动修改当前码与下期码。

项目测算数据仍只保存在本机浏览器，不上传服务器；后端仅用于入口码校验、后台换码与访问日志记录。